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老杳:Intel入股紫光、瑞芯微的原因和底线

继宣布与瑞芯微合作之后,今天Intel与紫光共同宣布战略合作,Intel入股紫光下属通讯公司20%股份,投入资金90亿元人民币,紫光下属通讯公司 包括了过去一年紫光从NASDAQ私有化的上海展讯和锐迪科。Intel为什么要投资两家大陆IC设计公司,合作的底线又在哪里?

应当说收购了展讯和锐迪科之后的紫光及锐迪科是大陆除海思外两家最好的处理器厂商,Intel投资两家公司的真正目的在于推广Atom处理器内核,进而实现与ARM的竞争。

过去一两年Intel投入大量资源推广ATOM在平板和手机上的应用,在经历了智能手机方案的挫折后,今年Intel将Atom推广的重心转向平板,据传 Intel投入的市场宣传费用超过20亿美元,Intel希望借助大量补贴提高Atom处理器在平板的竞争力和市场份额,进而促进Atom处理器 Android产业生态的形成,不过最终目的Intel是希望通过建立Atom处理器的Android生态为未来扩大Atom内核授权奠定基础,利用领先 的制造工艺推广Atom内核是Intel未来移动终端领域的主要策略,制造工艺的领先也是Atom内核与ARM竞争的主要法宝,当然前提是Atom的 Android生态基本成熟。

对外授权Atom内核,作为全球最主要的电子产品制造基地,中国大陆自然是最佳的合作伙伴,应当说通过过去二三十年的发展,大陆集成电路产业已经达到爆发 的边缘,也因为这个原因,去年国家启动了集成电路扶植计划,计划投入几千亿元人民币的资金加速产业的升级换代,作为大陆主要的IC设计公司,已经收购了展 讯和锐迪科的紫光全球排名已经进入前二十位,基带处理器全球前四,自然会引起Intel的注意。

有朋友说此次Intel与紫光的合作,Intel将对紫光开放X86资源,以帮助紫光实现大陆梦寐以求的自主可控处理器计划,其实这种可能性较低,如前所 述,Intel在移动终端市场的真正目的在于推广Atom内核,策略与ARM相差不多,希望Intel向大陆开放全部X86资源以实现可控,可能性有,不 过希望不大,intel可释放的资源应当包括Atom内核、晶圆厂,如果目前的基带业务开展的不好,未来有可能会将英飞凌的基带业务转让,这些应当是 Intel与大陆厂商紫光或瑞芯微合作的最大空间。

Intel收购英飞凌后基带业务江河日下,不过近期的好消息是2015年英飞凌可以会成为Apple iPhone高通之外的第二供应商,Apple之所以选择英飞凌除了基带芯片业务成熟外,不想受制高通应当是主要原因,不过一旦Intel在移动终端领域 未来转向Atom内核授权,即使英飞凌成为苹果供应商甚至盈利,基带业务还是会成为Intel的鸡肋业务,转让给第三方应当是早晚的事,如果英飞凌无缘成 为苹果供应商,被Intel抛弃的时间可能更早。

因此Intel今年选择投资紫光、瑞芯微恰逢其时,因为:

天时:Intel本身业务转型;无论紫光还是瑞芯微都处于IPO前夜,虽然估值可能有点高,不过对于家大夜大的Intel而言,只要眼光放远一点,其实绝对不会亏。

地利:大陆启动有史以来最大规模的集成电路扶植计划,国家也正在通过加大反垄断力度以规范市场;

人和:集成电路产业本来就是国际化运营,集成电路产业东移成必然,中美在IC设计领域合作没有市场及法律的障碍。

总体来看无论Intel投资紫光还是瑞芯微,是多赢的结果,可以继互联网领域之后,未来中美之间在集成电路领域的合作会越来越频繁。

上述分析只是基于Intel目前的战略,如果未来双方合作顺畅,不排除会更加广泛和深入。(老杳)



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